{1[Đại Kỷ Nguyên ngày 3 tháng 4 năm 2023] Kể từ khi ngân hàng phá sản, nhiều dấu hiệu suy thoái kinh tế tiếp tục xuất hiện. Một tin tức đáng lo ngại khác mà tôi thấy gần đây là Có rất nhiều khoản nợ bất động sản thương mại sẽ đáo hạn trong năm nay hoặc trong năm tới. năm năm tới. Khoản nợ đáo hạn này có ý nghĩa gì? Những rủi ro chính là gì? Tại sao ngay cả người sáng lập Tesla, Musk cũng phải thốt lên rằng đây là "vấn đề cấp bách nhất cho đến nay".

Trên thực tế, vấn đề về thời hạn nợ trong bất động sản thương mại cần phải cẩn thận hơn là sau khi đáo hạn, người đi vay không thể hoàn trả thành công khoản vay hoặc tái cấp vốn, điều này gây ra khủng hoảng, tôi sẽ giải thích chi tiết điều này sau. .

Tuy nhiên, vấn đề này vẫn chưa nhận được nhiều sự quan tâm. Một lý do là bản thân bất động sản thương mại là một thị trường tương đối khó thâm nhập, ít nhất là đối với công chúng nói chung; một lý do khác là hiện nay tin tức chỉ là suy đoán như vậy; khủng hoảng có thể xảy ra, nhưng chúng ta thực sự chưa thấy sấm sét nào liên quan nên đối với các phương tiện truyền thông lớn, họ có thể thiếu quan tâm và miễn cưỡng theo dõi báo cáo.

BISSELL表示，自周四（2月1日）开始，召回2016年8月至2022年12月期间，于美国售出的142,000台Multi Reach吸尘器，以及在加拿大售出的14,600台吸尘器。

然而，在北京新民菜市场里，商贩吴爱珍（Wu Aizhen，音译）却在苦苦挣扎。虽然猪肉价格比一年前下降了约五分之一，但她的销量却比往年少了三分之一。

随后，10年期美国国债收益率（Yield，又称殖利率）飙升至4%以上，美元兑所有主要货币均上涨。

法院向恒大发出的清盘令适用于恒大集团的离岸资产，如恒大物业及恒大汽车。但由于恒大的大部分资产都在中国国内，清盘过程会否“被为难”亦成为国际投资界关注焦点。

该文件围绕规范管理12个重点省市政府投资项目，12个重点省市为天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南、甘肃、青海、宁夏。

尽管经济和就业增长强劲，但美国联邦预算缺口目前约占国内生产总值（GDP）的6%，从历史上看这也是一个较大的数字。债务利息成本上升，是其中一个因素。

Tuy nhiên, theo tôi, vấn đề này thực sự đáng được chúng ta quan tâm, bởi việc không có khả năng trả khoản nợ này không chỉ khiến các tổ chức đầu tư này đối mặt với nguy cơ phá sản mà còn làm tăng khả năng sụp đổ của nhiều ngân hàng.

Gần đây, tờ Wall Street Journal đã có một báo cáo có tựa đề "Nợ bất động sản thương mại gây ra nhiều lo ngại cho ngân hàng hơn". Theo số liệu thống kê do công ty phân tích dữ liệu Trepp công bố, cho thấy các ngân hàng nắm giữ khoản nợ khoảng 270 tỷ USD trong năm nay. các khoản thế chấp sắp đến hạn ở mức cao kỷ lục.

West Hunter Bingo

Nhưng điều nghiêm trọng là hầu hết các khoản vay này đều do các ngân hàng có tài sản dưới 250 tỷ USD nắm giữ. Nói cách khác, các ngân hàng vừa và nhỏ đều nắm giữ các khoản nợ này.

Thế giới sạch: Musk cũng lo ngại điều này: Bất động sản thương mại sắp bùng nổ? ! ｜Phiên bản mở rộng của sự phá sản ngân hàng｜Ngân hàng vừa và nhỏ có rất nhiều khoản nợ bất động sản thương mại｜Khoản vay bong bóng là gì? Tại sao tái cấp vốn lại khó? [Chủ đề nóng về bất động sản Hoa Kỳ] 30/3/2023

Nói chung, nếu các khoản vay bất động sản thương mại này có thể thu được lợi nhuận bình thường thì không có gì phải lo lắng về thị trường và ngân hàng. Tuy nhiên, ai cũng biết rằng kể từ khi dịch bệnh xảy ra, mô hình làm việc tại nhà trở nên rất phổ biến, dẫn đến tỷ lệ trống cao ở các tòa nhà văn phòng này, đặc biệt là các văn phòng của các công ty công nghệ lớn. Ví dụ, Pinterest gần đây đã lên kế hoạch đóng cửa một số văn phòng ở San. Francisco và Amazon cũng sẽ đóng cửa Trong các cửa hàng thực tế Amazon Go ở Bay Area, Amazon đã sa thải 18.000 nhân viên vào tháng 1 năm nay, chủ yếu ở trụ sở chính ở Seattle, vì vậy không gian văn phòng cũng sẽ được điều chỉnh rất nhiều.

Đây là tình trạng cắt giảm quy mô và cắt giảm nhân sự của các công ty lớn mà chúng tôi có thể thấy trên tin tức. Có rất nhiều công ty nhỏ khác chưa được chúng tôi để ý đến. Tuy nhiên, xét về mặt dữ liệu, việc cắt giảm và mở rộng quy mô lớn như vậy đã gây ra. Các tổ chức quản lý và nhà phân tích của Hoa Kỳ đang ngày càng chú ý, đặc biệt là các khoản vay văn phòng, vì nhiều tòa nhà chọc trời, khu thương mại và các tài sản văn phòng khác đã mất giá trị trong thời kỳ đại dịch do những người thuê công ty của họ chấp nhận nơi làm việc từ xa hoặc kết hợp. phải đối mặt với sự thắt chặt, điều này một lần nữa làm tăng thêm áp lực rằng những bất động sản thương mại này không thể cho thuê được.

Và đừng quên rằng lãi suất cao cũng đang tàn phá việc định giá bất động sản thương mại. Nhiều chủ nhà có khoản thế chấp có lãi suất điều chỉnh đang phải trả nợ hàng tháng cao hơn, khiến dòng tiền của họ càng bị cắt giảm.

Khi đó, những chủ nhà có lãi suất cố định cũng sẽ cảm thấy đau đầu vì lãi suất cao hơn khi phải tái cấp vốn, vì trước đây họ được hưởng lãi suất gần bằng 0 nhưng giờ đây lãi suất sẽ tăng gấp đôi chi phí.

“Vấn đề cấp bách nhất hiện nay”

Gần đây, TKL, một bản tin tập trung vào thị trường vốn toàn cầu, đã tweet rằng hơn 2,5 nghìn tỷ đô la nợ bất động sản thương mại sẽ đáo hạn trong 5 năm tới—tuyên bố rằng con số này nhiều hơn bất kỳ khoảng thời gian 5 năm nào khác trong lịch sử. Giai đoạn. Ngày nay, lãi suất đã tăng hơn gấp đôi nhưng TKL cho biết chỉ 60-70% tài sản thương mại được cho thuê.

Nói cách khác, chi phí của chủ sở hữu tài sản đã tăng lên rất nhiều, nhưng do những tài sản thương mại này không cho thuê và việc định giá của ngân hàng đối với những tài sản này ngày càng thấp nên những chủ sở hữu muốn tái cấp vốn từ ngân hàng sẽ dễ dàng bị từ chối , sẽ gây nguy hiểm nghiêm trọng đến vấn đề trả nợ của chủ sở hữu. (Liên kết tweet TKL.)

Tất nhiên, những chủ sở hữu này chủ yếu là nhà đầu tư tổ chức và họ sẽ không nói rằng họ không có tiền dự phòng. Tuy nhiên, một khi họ cần rút một lượng tiền lớn từ ngân hàng để trả nợ thì điều này sẽ gây ra khả năng xảy ra sự cố. chạy vào ngân hàng, điều này rất quan trọng đối với các ngân hàng nhỏ, đây là một vấn đề lớn.

Một số nhà kinh tế ước tính rằng nếu một nửa số người gửi tiền không có bảo hiểm quyết định rút tiền thì sự sụt giảm giá trị sẽ khiến 186 ngân hàng có nguy cơ phá sản.

West Hunter Bingo

Nếu chủ sở hữu thực sự không trả lại tiền thì tài sản cuối cùng sẽ bị ngân hàng thu hồi để tịch thu tài sản. Nếu tài sản bị tịch thu sẽ là tổn thất lớn cho chủ sở hữu nhưng liệu có tốt cho ngân hàng? Tất nhiên là không. Một vấn đề là nếu ngày càng nhiều bất động sản thương mại bị tịch thu sẽ khiến thị trường sụp đổ. Thứ hai, nếu tỷ lệ trống của bất động sản thương mại cao và thị trường không tốt thì giá đấu giá chắc chắn sẽ kém. đó sẽ là một tổn thất rất lớn đối với ngân hàng.

Do đó, khi TKL đăng dòng tweet này, Musk, người giàu nhất thế giới cũng ghi nhận điều đó và trả lời: “Đây là vấn đề cấp bách nhất cho đến nay. Điều này cũng đúng đối với các khoản thế chấp.