[Epoch Times ngày 25 tháng 3 năm 2023] (Báo cáo bởi phóng viên Bryan Jung của Epoch Times người Anh/Zhang Zhi tổng hợp) Các chiến lược gia của Goldman Sachs gần đây đã dự đoán trong một báo cáo rằng các hộ gia đình Mỹ sẽ bán tháo số cổ phiếu trị giá 750 tỷ USD trong năm nay. sang những tài sản ít rủi ro hơn.

Vào ngày 22 tháng 3, các chiến lược gia của Tập đoàn Goldman Sachs do Cormac Conners và David Kostin dẫn đầu cho biết trong một báo cáo rằng đây là lần đầu tiên kể từ năm 2018, nhu cầu có sự sụt giảm hàng năm do lợi suất trái phiếu tăng và tiền tiết kiệm giảm.

Các chiến lược gia này nói rằng kỷ nguyên TINA ("Không có lựa chọn thay thế nào cho cổ phiếu", được gọi là TINA) đã kết thúc và kỷ nguyên TARA ("có những lựa chọn thay thế hợp lý", được gọi là TARA) ) đã bắt đầu.

Goldman Sachs ước tính rằng các hộ gia đình sẽ bán 750 tỷ USD cổ phiếu vào cuối năm 2023, mặc dù con số này có thể tăng lên 1,1 nghìn tỷ USD.

“市场对经济软着陆的预期很高。但如果看看过去三四年的模式，我很难认为事情会这么简单。”所罗门说。

香港高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为5月17日。碧桂园表示，将极力反对清盘呈请。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）分析师约翰‧金（John Kim）一直跟踪房地产公司。他问道，“谁会是下一个？”

财政部在一份声明中称，今年1月，MODAFL精心安排Kohana号船向中国公司运送了一批价值超过1亿美元的伊朗商品。该船由在香港注册的Kohana有限公司拥有，由在马绍尔群岛注册的Iridescent有限公司营运。

Nếu lợi suất thấp hơn trong năm nay và tỷ lệ tiết kiệm cao hơn dự kiến ​​thì chỉ có 400 tỷ USD cổ phiếu có thể được bán.

Các hộ gia đình ở Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ chuyển sang tăng phân bổ vào trái phiếu trong nước và các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, Connors cho biết.

Họ viết trong báo cáo: "Trong khi nhu cầu về cổ phiếu vẫn ổn định trong bối cảnh lãi suất tăng mạnh vào năm 2022, chúng tôi tin rằng từ đầu năm đến nay, dòng vốn đổ vào thị trường tiền tệ và quỹ trái phiếu cho thấy các hộ gia đình đang rời xa cổ phiếu. Chuyển sang đầu tư thay thế.”

Các hộ gia đình thoát khỏi thị trường chứng khoán đang sụt giảm

Các chiến lược gia của Goldman Sachs tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất để ứng phó với lạm phát có thể dẫn đến những thay đổi trong ưu tiên của nhà đầu tư hộ gia đình.

Trong thời đại có chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất gần bằng 0 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09, hàng triệu người Mỹ đã đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Từ đầu năm 2020 đến giữa năm 2022, các hộ gia đình ở Hoa Kỳ là những người mua ròng 1,7 nghìn tỷ USD cổ phiếu, nhưng nhu cầu đối với những tài sản này đã giảm 40% vào năm ngoái xuống còn 480 tỷ USD.

"Việc điều chỉnh chuỗi nhu cầu hộ gia đình của Fed, dựa trên ước tính của chúng tôi về nhu cầu vốn ròng của quỹ phòng hộ (được mặc định bao gồm trong danh mục hộ gia đình), có nghĩa là các hộ gia đình sẽ chỉ mua ròng cổ phiếu nhiều hơn 209 tỷ USD vào năm 2022 so với năm 2021 Nó giảm 78%”, các chiến lược gia của Goldman Sachs nói thêm.

Khi Fed bắt đầu thắt chặt nguồn cung tiền vào năm ngoái, xu hướng dài hạn bắt đầu cho thấy "sự suy giảm đáng kể" trong quý 3.

Tuy nhiên, theo dữ liệu của ngân hàng trung ương, các hộ gia đình Hoa Kỳ vẫn trực tiếp nắm giữ 38% tổng giá trị thị trường của chứng khoán Hoa Kỳ.

Connors viết: "Ngay cả khi sự sụt giảm gần đây về lợi suất thị trường tiếp tục hoặc giảm sâu hơn cho đến cuối năm, các hộ gia đình vẫn sẽ tiếp tục bán ròng cổ phiếu trong năm nay."

Báo cáo cho biết tính đến thời điểm hiện tại của năm 2023, 51 tỷ USD đã chảy ra khỏi các quỹ tương hỗ chứng khoán và quỹ giao dịch trao đổi (ETF), trong khi 282 tỷ USD đã đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ và 137 tỷ USD đã đổ vào các quỹ trái phiếu. Báo cáo trích dẫn dữ liệu di động tần số cao.

Các nhà đầu tư Hoa Kỳ đang phòng ngừa rủi ro lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn trong năm nay khi các ngân hàng trung ương cố gắng kiểm soát lạm phát gia tăng, điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao và gây ra biến động trên thị trường chứng khoán.

Bola Golek Nhà đầu tư nước ngoài kỳ vọng lấp đầy chỗ trống

Connors viết rằng mô hình nhu cầu vốn chủ sở hữu hộ gia đình trong nước của ông dựa trên lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và tiết kiệm cá nhân trung bình. Các nhà nghiên cứu cho biết lợi suất cao hơn và tiết kiệm thấp hơn có xu hướng liên quan chặt chẽ với nhu cầu mua cổ phiếu của hộ gia đình thấp hơn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,2% vào cuối năm nay từ mức hiện tại là khoảng 3,6%. Connors cho biết tỷ lệ tiết kiệm cá nhân sẽ tăng từ 4,5% lên 5,3%.

Nhóm Goldman Sachs cho biết mức bán cổ phiếu này sẽ đảo ngược nhu cầu về cổ phiếu hộ gia đình trong sáu quý đầu năm.

Bola Golek

Ông nói rằng khi các hộ gia đình Mỹ rút khỏi thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư và công ty nước ngoài có thể tham gia thị trường trong năm nay và mua lần lượt 550 tỷ USD và 350 tỷ USD cổ phiếu Mỹ, trong khi các quỹ hưu trí sẽ mua thêm 200 tỷ USD.

“Chúng tôi dự đoán các hoạt động mua lại và M&A bằng tiền mặt sẽ chậm lại trong năm nay nhưng vẫn tương đối mạnh, thúc đẩy các doanh nghiệp trở thành người mua ròng cổ phiếu Hoa Kỳ—mặc dù khả năng phục hồi trong hoạt động phát hành cổ phiếu (trong nửa cuối năm) mang lại một số điều không chắc chắn đối với rủi ro dự báo này ", các chiến lược gia viết.

"Đồng đô la yếu hơn sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư nước ngoài trở thành người mua ròng cổ phiếu Mỹ vào năm 2023. Các quỹ hưu trí cũng sẽ trở thành người mua ròng 200 tỷ USD cổ phiếu vào năm 2023."

Biên tập viên: Lin Congwen