Golden Macaque

[The Epoch Times, ngày 7 tháng 2 năm 2023] (Báo cáo toàn diện của các phóng viên Li Siqi và Wang Jiayi thuộc Ban đặc biệt của Epoch Times) Nhiều nơi ở Trung Quốc gần đây đã tổ chức các hoạt động ký kết tập trung và khởi công xây dựng các dự án trọng điểm trong năm 2023. Ví dụ, thành phố Thẩm Dương, tỉnh Liêu Ninh công bố vào ngày 4 tháng 2 rằng 956 dự án trọng điểm đã được khởi công xây dựng, với tổng vốn đầu tư theo kế hoạch là hơn 3,3 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm. Tuy nhiên, nhiều dữ liệu khác nhau cho thấy các công ty đầu tư đô thị Thẩm Dương có những khoản nợ khổng lồ sắp đáo hạn và chính phủ đang chịu áp lực tài chính nghiêm trọng.

Kể từ đầu năm mới, Hà Bắc, Tứ Xuyên, Quảng Đông, Phúc Kiến, Sơn Đông và các tỉnh khác đã liên tiếp công bố danh sách xây dựng các dự án trọng điểm trong năm 2023, đồng thời tổ chức khởi công và ký kết các hoạt động lớn trong quý I. Ví dụ: ngày 1 tháng 1 là thành phố Phúc Châu thuộc tỉnh Phúc Kiến và ngày 3 tháng 1 là tỉnh Tứ Xuyên và thành phố Thượng Hải. Ngay cả Khu mới Xiongan, nơi bị chỉ trích là chưa hoàn thành, đã tổ chức sự kiện khởi động dự án quý 1 vào ngày 28/1, với tổng cộng 43 dự án với tổng vốn đầu tư 41,6 tỷ nhân dân tệ (khoảng 6,2 tỷ USD).

Thẩm Dương, thủ phủ của tỉnh Liêu Ninh, đã tổ chức đợt ký kết các hoạt động xây dựng và ký kết dự án trọng điểm đầu tiên vào năm 2023 vào ngày 4 tháng 2, với tổng số 956 dự án xây dựng và 494 dự án theo hợp đồng, với tổng vốn đầu tư là 532,9 tỷ nhân dân tệ (khoảng 80 tỷ USD) ). Năm 2023, Thẩm Dương có kế hoạch xúc tiến 3.500 dự án trọng điểm với tổng vốn đầu tư hơn 3,3 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 500 tỷ USD). Trong số đó, có 50 dự án lớn vượt quá 10 tỷ nhân dân tệ, với tổng vốn đầu tư 1,05 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 158 tỷ nhân dân tệ).

Một nguồn tài trợ quan trọng cho các dự án lớn ở Trung Quốc là trái phiếu đặc biệt do chính quyền địa phương của Đảng Cộng sản Trung Quốc phát hành. Trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương được chia thành trái phiếu đặc biệt thông thường và trái phiếu đặc biệt thu nhập dự án. Trong số đó, nguồn hoàn trả đối với bên thứ nhất là thu nhập từ quỹ chính phủ như thu nhập chuyển nhượng đất hoặc thu nhập đặc biệt, trong khi nguồn hoàn trả đối với bên thứ hai là thu nhập từ các dự án đầu tư.

Kể từ năm 2022, chính quyền Đảng Cộng sản Trung Quốc đã đẩy nhanh việc phát hành trái phiếu đặc biệt và trọng tâm đầu tư nghiêng về lĩnh vực cơ sở hạ tầng. Bản “Quan sát vĩ mô” do Viện nghiên cứu Ngân hàng Trung Quốc (Bank of China Research) công bố ngày 22/4/2022 nhận định, bắt đầu từ nửa cuối năm 2021, thị trường bất động sản Trung Quốc sẽ suy thoái, thị trường đất đai sẽ nguội lạnh , tốc độ tăng trưởng doanh thu chuyển nhượng đất sẽ chậm lại, các dự án đặc biệt của chính quyền địa phương Đảng Cộng sản Trung Quốc sẽ áp lực trả nợ gia tăng.

Theo số liệu thu chi tài chính năm 2022 do Cục Tài chính thuộc Bộ Tài chính Đảng Cộng sản Trung Quốc công bố vào ngày 30 tháng 1, thu ngân sách của các quỹ chính quyền địa phương là 7,38 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 1,1 nghìn tỷ USD), giảm 21,6% so với năm 2021. %, trong đó doanh thu từ chuyển nhượng quyền sử dụng đất thuộc sở hữu nhà nước là 6,69 nghìn tỷ nhân dân tệ (xấp xỉ 1,0 nghìn tỷ USD), giảm 23,3% so với năm 2021.

Thẩm Dương cũng không ngoại lệ và thị trường đất đai sẽ suy giảm trong cả năm 2021 và 2022.

Tại thị trường đất đai Thẩm Dương, hơn 90% đất được Chengtou mua lại vào năm ngoái

Lượng giao dịch của thị trường đất đai Thẩm Dương trong năm 2021 đã sụt giảm nghiêm trọng. Đặc biệt trong đợt cung cấp đất tập trung thứ ba vào tháng 12 năm 2021, tỷ lệ chưa bán được lên tới 70%. Truyền thông Trung Quốc đưa tin thị trường đất đai Thẩm Dương. vào năm 2021 đã trải qua một cuộc sa sút như vách đá. Cú đánh cuối cùng là “một cái kết ảm đạm”.

Năm 2022, thị trường đất đai ở Thẩm Dương sẽ vẫn trầm lắng. Bản tóm tắt của Trung tâm Nghiên cứu CRIC về thị trường bất động sản năm 2022 cho rằng cung và cầu ở các thành phố cấp 2 yếu kém như Thẩm Dương còn yếu; nhiều công ty đầu tư đô thị chiếm hơn 50% lượng thu hồi đất, trong khi Thẩm Dương và Vô Tích các công ty đầu tư đô thị chỉ chiếm chưa đến 50% số tiền thu hồi đất. Tỷ lệ này thậm chí còn lên tới hơn 90%.

Đầu tư đô thị là tên viết tắt của đầu tư xây dựng đô thị. Định nghĩa chính thức về các doanh nghiệp đầu tư đô thị là: các thực thể kinh tế được thành lập bởi chính quyền địa phương của Đảng Cộng sản Trung Quốc và các ban, ngành của họ thông qua phân bổ tài chính hoặc bơm các tài sản như đất đai và vốn chủ sở hữu để thực hiện chức năng tài trợ cho các dự án đầu tư của chính phủ và có tư cách pháp lý độc lập. nhân cách. Tóm lại, doanh nghiệp đầu tư đô thị là nền tảng đầu tư và tài trợ cho chính quyền địa phương của Đảng Cộng sản Trung Quốc.

Đầu tư đô thị có nhiều hoạt động kinh doanh, bao gồm đầu tư vào các cơ sở giao thông đô thị như sân bay, tàu điện ngầm, xe buýt và đường sắt nhẹ cũng như đường, cầu đô thị, cấp nước đô thị, cấp điện, cấp khí đốt, viễn thông, xử lý nước thải, cảnh quan, vệ sinh môi trường, v.v.

Báo cáo nghiên cứu rủi ro nợ tháng 12 năm 2022 của United Credit Rating Co., Ltd. về chính quyền địa phương và các công ty đầu tư đô thị ở tỉnh Liêu Ninh cho thấy quy mô trái phiếu đáo hạn trong 3 năm tới đối với các công ty đầu tư đô thị ở Thẩm Dương, Đại Liên và Thiết Lĩnh thành phố lớn.

Tại sao chính quyền địa phương của Đảng Cộng sản Trung Quốc vẫn đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng khi họ đang chịu áp lực nợ nần chồng chất?

Một bài báo đăng trên trang web chính thức của Ủy ban Cải cách và Phát triển Thẩm Dương vào tháng 8 năm 2022 cho biết “xây dựng cơ sở hạ tầng là ‘viên đá dằn’ để ổn định đầu tư” và giúp ổn định nền kinh tế. Để bảo vệ khoản đầu tư vào dự án, tỉnh Liêu Ninh đã đưa ra trước giới hạn nợ chung mới vào năm 2023.

至于美联储偏好的通胀指标，即剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE，则年增2.8%，增幅与前一个月持平。这也高于道琼专家访调预测的2.7%。

TikTok通过平台收集大量美国用户数据，利用其设计的推荐算法，向用户推送喜好内容。目前美国约有1.7亿人使用这个应用程式。

此前，五眼联盟财长在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）春季会议期间，讨论了如何“友好外包”（friend-shoring）彼此的关键矿物供应链问题，以对抗以中共政权为首的具有大量关键矿物国家，消除其在国际市场搞倾销、人为操控价格。

关于政策决定的理由，日银总裁植田和男在当天下午的记者会上表示，是由于日圆贬值对基本物价上涨率影响不大，但如果日圆走弱可能对工资和价格循环产生不可忽视的影响，他将考虑提高利率等货币政策应对措施。日本财务大臣铃木俊一表示，他正在密切关注货币走势，并准备采取全面措施加以应对。

Nhà bình luận chính trị hiện tại Li Wenzheng nói với The Epoch Times vào ngày 4 tháng 2 rằng ý định của lãnh đạo ĐCSTQ là hỗ trợ nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, nhưng hiện tại cơ sở hạ tầng của Trung Quốc đã bão hòa hoặc thậm chí quá mức. Các công ty bất động sản Trung Quốc tiếp tục gặp giông bão Cộng thêm ảnh hưởng sau 3 năm kiểm soát dịch bệnh, nền kinh tế Trung Quốc vốn đã bất ổn khi đầu tư ồ ạt khiến cơ cấu kinh tế Trung Quốc ngày càng méo mó và nợ chính phủ ngày càng nghiêm trọng.

Ngày 30 tháng 12 năm 2022, "Zunyi Daoqiao", công ty đầu tư đô thị lớn nhất tại thành phố Tuân Nghĩa, tỉnh Quý Châu, đã đưa ra thông báo về việc tái cơ cấu các khoản vay ngân hàng, trở thành công ty đầu tư đô thị đầu tiên ở Trung Quốc cơ cấu lại các khoản vay ngân hàng. cũng được các chuyên gia cho rằng đó là một "vỡ nợ chính thức". Việc tái cơ cấu này được hỗ trợ bởi các văn bản từ Hội đồng Nhà nước Đảng Cộng sản Trung Quốc và Bộ Tài chính, liên quan đến quy mô nợ 15,594 tỷ nhân dân tệ (khoảng 2,3 tỷ USD). Sau khi tái cơ cấu, khoản vay ngân hàng được gia hạn thêm 20 năm, lập kỷ lục mới về gia hạn nợ trong 10 năm đầu, chỉ trả lãi chứ không trả gốc, 10 năm tiếp theo mới trả gốc.

Quy mô nợ địa phương của ĐCSTQ lên tới 30 Evergrande

Trong dịp Tết Nguyên đán, bài báo "Nợ cơ sở hạ tầng địa phương vượt quá 60 nghìn tỷ nhân dân tệ" của tờ báo tài chính "BT Finance" đã thu hút sự chú ý đáng kể trong giới tài chính Trung Quốc. Bài báo cho biết, trái phiếu đầu tư đô thị của Trung Quốc đã đạt 65 nghìn tỷ USD (khoảng 10 nghìn tỷ USD), tương đương 30 Evergrandes. Nếu dân số mà ĐCSTQ tuyên bố là 1,4 tỷ người được chia đều, một em bé sẽ phải gánh khoản nợ đầu tư đô thị hơn 46.000 nhân dân tệ (khoảng 6.900 USD) ngay sau khi sinh..

"BT Finance" phân tích các khoản nợ đầu tư đô thị của ĐCSTQ: Các công ty đầu tư đô thị "đốt rất nhiều tiền" và kiếm được ít tiền hơn, nhưng được chính quyền địa phương của ĐCSTQ hậu thuẫn nên họ vẫn sử dụng nhiều kênh khác nhau để tài trợ hoặc vay mượn, và kiểu vay này Hầu như đều là nợ ngoài công, thường gọi là nợ ẩn.

Việc định giá 65 nghìn tỷ được dựa trên số dư nợ của chính quyền địa phương do Vụ Ngân sách Bộ Tài chính Đảng Cộng sản Trung Quốc công bố. Báo cáo "Phát hành trái phiếu chính quyền địa phương và số dư nợ vào tháng 12 năm 2022" được cơ quan chức năng công bố vào ngày 29 tháng 1 cho biết tính đến cuối tháng 12 năm 2022, số dư nợ của chính quyền địa phương ở Trung Quốc là 35 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 5,4 nghìn tỷ USD).

"BT Finance" giải thích rằng "dư nợ đầu tư đô thị thường gấp đôi khoản nợ rõ ràng của chính quyền địa phương", do đó, người ta suy đoán rằng nợ đầu tư đô thị đã lên tới 65 nghìn tỷ đồng. "BT Finance" cũng cho biết: "Tất nhiên, các thuật toán này đều dựa trên số liệu thống kê về trái phiếu đầu tư đô thị chính thức đã được phát hành ra công chúng. Tổng lượng trái phiếu đầu tư đô thị phải lớn hơn nhiều so với khoản nợ chính thức".

Ngoài ra, do chính quyền ĐCSTQ luôn làm sai lệch nhiều dữ liệu khác nhau nên thế giới bên ngoài thường khó biết được tình hình thực sự nhưng nó thường nghiêm trọng hơn nhiều so với những gì được công bố chính thức.

Báo cáo nghiên cứu "Thu nhập cố định: Những công ty đầu tư đô thị nào ngoài Tuân Nghĩa vẫn gia hạn khoản vay" do Công ty TNHH Chứng khoán Huaan công bố vào đầu tháng 1 cho biết dựa trên công bố của các công ty đầu tư đô thị phát hành trái phiếu, số liệu thống kê chưa đầy đủ như Tính đến ngày 31/12/2022, Tổng cộng có 31 đơn vị đầu tư đô thị (bao gồm cả các công ty con) tại Trung Quốc nợ quá hạn, nợ lãi hoặc gia hạn vay ngân hàng. 31 công ty đầu tư đô thị này có trụ sở tại 12 tỉnh ở Trung Quốc. Trong số đó, số tiền cho vay mạo hiểm của 2 công ty vượt quá 6 tỷ nhân dân tệ (khoảng 900 triệu đô la Mỹ) và 6 công ty vượt quá 2 tỷ nhân dân tệ (khoảng 300 triệu đô la Mỹ).

Báo cáo nghiên cứu cũng nêu rõ: “Từ góc độ thị trường trái phiếu, dựa trên các giả định hợp lý, việc gia hạn khoản vay có nghĩa là rủi ro vỡ nợ của các đơn vị liên quan đã đến hồi kết và không còn khoảng đệm trước rủi ro vỡ nợ của loại liên kết bị lộ..."

Golden Macaque

Biên tập viên: Lian Shuhua#