{1[The Epoch Times, ngày 14 tháng 2 năm 2023] (Phóng viên Chu Hanshi, phóng viên Ban đặc biệt của Thời báo Đại Kỷ Nguyên) Kể từ đầu năm, chính quyền địa phương trực thuộc Đảng Cộng sản Trung Quốc đã coi việc hỗ trợ và thúc đẩy tiêu thụ nhà ở là mục tiêu một biện pháp nhằm ổn định nền kinh tế, đồng thời hạ lãi suất cho vay mua nhà lần đầu. Trở thành một cách hỗ trợ nhu cầu mua nhà. Tuy nhiên, điều này không những không kích thích được nhu cầu mua nhà mà còn gây ra làn sóng trả nợ trước hạn.

Các chuyên gia cho rằng chênh lệch lãi suất giữa nhà mới và nhà hiện có là nguyên nhân sâu xa dẫn đến làn sóng trả nợ trước hạn. Dù từ phía cung hay phía cầu, thị trường bất động sản đều đã bước vào chu kỳ đi xuống. Ngay cả khi có sự hỗ trợ về mặt chính sách, xu hướng dài hạn về cơ bản vẫn khó có thể đảo ngược.

数据显示，3月服装、旅游和教育等领域的价格上涨，但蛋类、鲜果、畜肉价格均下降，整体而言食品烟酒类价格较去年同期下降1.4%，抵消了CPI涨幅。值得注意的是，交通工具类价格也同比下降了4.6%。

Buccaneer Blast

但耶伦8日承认，中共不太可能在近期改变政策。

惠誉在报告（链接）中表示：“近年来广泛的财政赤字和不断上升的政府债务侵蚀了财政缓冲。”

安特卫普-布鲁日港（Antwerp-Bruges）港务局表示：“汽车分销商越来越常将港口停车场当作仓库。汽车没有存放在经销商那里，他们直接在汽车码头取货。”

中国44家上市券商中22家的2023年年度报告显示，22家上市券商合计在2023年实现经纪业务净收入751.02亿元（人民币，下同），同比下滑12.32%，出现了证券行业连续第二年盈利能力减弱的情况。

根据世茂向香港证券交易所提交的声明（PDF），这份清盘呈请已于4月5日提交，涉及的债务金额达15.795亿港元（约2.02亿美元）。世茂表示，将“极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组”，为其利益相关方创造最大价值。

Lãi suất thế chấp thấp hơn dẫn đến làn sóng trả nợ sớm

Vào ngày 5 tháng 1, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Ủy ban Điều tiết Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc đã ban hành văn bản nêu rõ cơ chế điều chỉnh linh hoạt đối với chính sách lãi suất cho vay mua nhà lần đầu sẽ được thiết lập. Các thành phố nơi giá bán các tòa nhà dân cư thương mại mới xây đã giảm trong ba tháng liên tiếp, theo tháng và theo năm, có thể duy trì, hạ thấp hoặc hủy bỏ giới hạn dưới của chính sách lãi suất cho vay mua nhà lần đầu tại địa phương theo từng giai đoạn.

Vào ngày 29 tháng 1, Zhengzhou đã điều chỉnh mức trần lãi suất cho vay mua nhà lần đầu xuống mức 3,8%. Cùng ngày, Phúc Châu và Hạ Môn cũng hạ giới hạn lãi suất cho vay mua nhà lần đầu xuống 3,8%, nhiều thành phố cũng làm theo. Vào ngày 8/2, lãi suất cho vay mua nhà lần đầu ở Vô Tích đã giảm từ 4,1% xuống 3,8%.

Theo thống kê chưa đầy đủ của Viện Nghiên cứu Chỉ số Trung Quốc, gần 20 thành phố mới điều chỉnh giới hạn lãi suất thấp hơn trong năm nay, bao gồm các thành phố hạng hai như Zhengzhou, Thiên Tân, Hạ Môn, Phúc Châu, Chu Hải, Trường Xuân và Thẩm Dương, cũng như Triệu Khánh, Trạm Giang, Vân Phù, Huệ Châu, Thiếu Quan, Giang Môn và các thành phố cấp ba và cấp bốn khác. Trong số đó, lãi suất thế chấp mua nhà lần đầu ở Chu Hải có thể thấp tới 3,7%, hiện là mức thấp nhất cả nước.

Theo "Giá bán nhà ở thương mại tại 70 thành phố lớn và vừa" do Cục Thống kê Đảng Cộng sản Trung Quốc công bố, từ tháng 9 đến tháng 11 năm ngoái, tổng cộng 38 thành phố trên cả nước đã đáp ứng yêu cầu trên. Hầu hết các thành phố đã giảm lãi suất cho vay mua nhà lần đầu lần này đều nằm trong danh sách 38 thành phố.

Tuy nhiên, việc giảm mạnh lãi suất cho vay thương mại đối với căn nhà lần đầu không những không kích thích được nhu cầu mua nhà mà còn làm gia tăng hiện tượng trả nợ trước hạn.

Ví dụ: vay số tiền 1 triệu RMB, thời hạn vay 30 năm và trả nợ gốc và lãi bằng nhau, số tiền trả hàng tháng là 5.900 nhân dân tệ (khoảng 871,5 USD) với lãi suất 5,8% số tiền thanh toán hàng tháng; là 4.660 nhân dân tệ (tương đương 871,5 USD) với lãi suất 3,8%. Khoảng 688,3 USD), chênh lệch gần 1.240 nhân dân tệ (khoảng 183,2 USD).

Người mua nhà trong vài năm qua không chỉ mua nhà với giá cao mà còn phải chịu lãi suất thế chấp cao. Nhiều người mua nhà cho biết lãi suất thế chấp khoảng 5,88%, thậm chí có nơi lên tới trên 6%. Con số này chênh lệch hơn 2 điểm phần trăm so với lãi suất thế chấp hiện tại. Nhóm người sử dụng thế chấp hiện tại này thường sẽ chọn trả nợ sớm nếu họ có tiền đặt cọc.

Ngoài yếu tố lãi suất thế chấp giảm, cũng có những người mua nhà chọn cách trả trước khoản vay để giảm lãi vay do không có cơ hội đầu tư và tài trợ tốt cũng như lãi suất tiền gửi giảm.

Cho vay thế chấp là một hoạt động kinh doanh chất lượng cao đối với các ngân hàng và chênh lệch lãi suất cho phép họ kiếm được lợi nhuận ổn định. Vì vậy, xét từ góc độ hoạt động ngân hàng, chúng tôi không muốn tất cả khách hàng thế chấp đều phải trả trước khoản vay. Có ngân hàng phải xếp hàng chờ vài tháng, thậm chí hơn nửa năm mới có thể trả trước khoản vay, có ngân hàng phải tăng số tiền trả nợ lên không dưới 500.000, có ngân hàng đề xuất tính thiệt hại hoặc bồi thường thanh lý, có ngân hàng bổ sung. các điều kiện như mua sản phẩm tài chính.

Về vấn đề này, Li Yujia, trưởng nhóm nghiên cứu của Trung tâm nghiên cứu chính sách nhà ở tỉnh Quảng Đông, từng nói rằng ông hy vọng sẽ giảm lãi suất của các khoản vay thế chấp hiện có. Ông tin rằng việc giảm lãi suất thế chấp hiện tại không chỉ có thể giảm áp lực thanh toán hàng tháng mà còn giải phóng nhu cầu và tiêu dùng trong nước.

Số vụ vỡ nợ và tịch biên khoản vay thế chấp ngân hàng đã tăng lên đáng kể

Trái ngược với làn sóng trả nợ trước hạn vào đầu năm nay, tình trạng vỡ nợ thế chấp bất động sản của cư dân Trung Quốc và số lượng nhà bị tịch thu sẽ tăng đáng kể vào năm 2022, cho thấy cư dân Trung Quốc đang thiếu tiền.

Theo thống kê của Wind, đối với các sản phẩm ABS của Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, tỷ lệ các khoản nợ vỡ nợ lần đầu trong tất cả các khoản vay đã tăng từ 0,29% vào tháng 12 năm 2020 lên 0,41% vào tháng 12 năm 2022. Trong cùng thời gian, tỷ lệ các khoản cho vay vỡ nợ lần đầu tăng từ 0,27% lên 0,38%.

Tỷ lệ vỡ nợ (dựa trên số lượng khoản vay) của tài sản cơ bản trong khoản vay thế chấp ABS của Ngân hàng Thương mại Trung Quốc đã tăng từ 0,03% vào tháng 12 năm 2020 lên 0,12% vào tháng 12 năm 2022. Số tiền mặc định tăng từ 0,02% lên 0,13%. Mặc dù giá trị tuyệt đối của tỷ lệ vỡ nợ thấp nhưng nó đang tăng lên nhanh chóng.

Dữ liệu từ Trung tâm Nghiên cứu và Khảo sát Tài chính Hộ gia đình Trung Quốc thuộc Đại học Tài chính và Kinh tế Tây Nam cho thấy mức độ sẵn lòng mua nhà của người dân có xu hướng giảm kể từ quý 4 năm 2020 và tỷ lệ người dân có kế hoạch mua nhà đã giảm từ 11,6% vào thời điểm đó xuống 2022. 7% trong quý 3.

Sheng Song Cheng, giáo sư tại Trường Kinh doanh Quốc tế Trung Quốc Châu Âu, đã xuất bản một bài báo trên "Mạng lưới quan sát kinh tế" vào ngày 1 tháng 2, nói rằng bằng cách phân tích các sản phẩm chứng khoán đảm bảo bằng tài sản (ABS) của các ngân hàng đại diện Trung Quốc với các khoản vay thế chấp như đối với tài sản cơ bản, người ta nhận thấy các khoản vay thế chấp cá nhân vỡ nợ lần đầu tiên vào năm ngoái (Số ngày vỡ nợ không quá 30 ngày) cao hơn đáng kể so với năm 2021. Đặc biệt trong quý 4, số ngày vỡ nợ ban đầu. nhiều ngân hàng khác nhau tăng lên đáng kể, hình thành đỉnh điểm của những vụ vỡ nợ đầu tiên trong hai năm qua.

Theo dữ liệu từ Viện Nghiên cứu Dữ liệu Hanhai, tổng cộng 981.100 căn nhà bị tịch thu sẽ được niêm yết trên toàn quốc vào năm 2022, tăng 23,66% so với năm 2021; trong đó 515.800 đơn vị nhà ở sẽ được niêm yết, tăng 29,36% so với năm 2021; ; tổng số danh sách và số lượng danh sách nhà ở đạt mức cao kỷ lục.

Trong khi con số này tiếp tục tăng thì số lượng nhà bị tịch thu đang giảm dần. Theo dữ liệu do Viện Nghiên cứu Chỉ số Trung Quốc công bố vào ngày 8 tháng 2, 138.000 căn nhà bị tịch thu đã được bán vào năm 2021, với tổng giá trị giao dịch là 380,15 tỷ nhân dân tệ và tỷ lệ giao dịch dựa trên số lượng căn hộ là 30,9% vào năm 2022; tổng cộng 118.000 căn nhà bị tịch thu đã được bán trên toàn quốc, giảm 14,9% so với cùng kỳ năm ngoái và tỷ lệ giao dịch giảm xuống 19,4%..

Về vấn đề này, "Mạng lưới Bất động sản Trung Quốc" ngày 11 tháng 2 đưa tin, Nhà kinh tế trưởng Bai Wenxi của IPG Trung Quốc cho biết nguyên nhân khiến danh sách tài sản bị tịch biên gia tăng trong năm 2022 chủ yếu là do kinh tế suy thoái và ảnh hưởng của dịch bệnh về thu nhập của người dân trở nên tồi tệ hơn.

Ông cho rằng sự gia tăng số lượng nhà bị tịch thu, một mặt phản ánh đòn bẩy tài chính quá mức mà người dân sử dụng để mua nhà trong thời gian qua, dẫn đến khả năng chống chịu rủi ro không đủ và vấn đề gián đoạn nguồn cung. nó còn phản ánh thị trường bất động sản ì ạch, khiến người dân khó bán nhà đang thế chấp để giải quyết áp lực bị cắt giảm.

Li Yang, cựu phó chủ tịch Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc, thừa nhận tại Diễn đàn Hội nghị Thượng đỉnh Núi Trường Bạch vào ngày 4 tháng 2 rằng tăng trưởng tiêu dùng là một nhiệm vụ khó khăn. Một trong những lý do là "Cư dân Trung Quốc mắc nợ quá nhiều". Hiện nay, cứ 100 nhân dân tệ mà người dân kiếm được, họ phải trả 15 nhân dân tệ và khoản vay mua nhà có thể lên tới hơn 50 nhân dân tệ. Hơn nữa những thứ linh tinh cơ bản vật chất sinh hoạt tiêu hao, căn bản là không đủ.

Các công ty bất động sản trải qua giai đoạn trước lỗ quy mô lớn và ngành bước vào chu kỳ đi xuống

Từ góc độ các công ty bất động sản bên cung, sau Tết Nguyên đán, các công ty bất động sản niêm yết loại A đã đưa ra dự báo hiệu quả hoạt động năm 2022. Nhìn chung, khả năng sinh lời của các công ty bất động sản sẽ tiếp tục suy giảm vào năm 2022, với số lượng công ty thua lỗ ngày càng tăng và quy mô thua lỗ ngày càng tăng.

Buccaneer Blast

Theo báo cáo do Trung tâm nghiên cứu CRIC công bố, gần 90% trong số 100 công ty bất động sản hàng đầu sẽ có hiệu suất tích lũy giảm so với cùng kỳ năm trước vào năm 2022 và lượng giao dịch tích lũy trên thị trường bất động sản sẽ giảm nhiều là 39% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, lượng đất mà các công ty bất động sản mua lại đã giảm đáng kể và mức độ sẵn sàng đầu tư của họ đã giảm xuống mức đáy. Gần 40% trong số 100 công ty bất động sản hàng đầu đã tạm dừng đầu tư trong suốt cả năm.

Theo thống kê của Wind, tính đến ngày 1 tháng 2, 66 trong số 115 công ty niêm yết cổ phiếu hạng A trong ngành bất động sản đã đưa ra dự báo hiệu quả hoạt động cho năm 2022, trong đó chỉ có 19 công ty có dự báo hiệu quả hoạt động hứa hẹn (bao gồm cả việc giảm lỗ), kế toán chiếm một tỷ lệ nhỏ đến 30%; 41 công ty dự kiến ​​sẽ thua lỗ, trong đó có 7 công ty bất động sản dự kiến ​​lỗ hơn 10 tỷ nhân dân tệ.

Tháng 1 năm nay, diện tích giao dịch của 100 thành phố lớn ở Trung Quốc vẫn ở mức thấp, quy mô giao dịch nhà mới giảm xuống mức thấp nhất trong cùng kỳ kể từ năm 2015.

Theo báo cáo do CRIC công bố vào ngày 2 tháng 2, 100 công ty bất động sản hàng đầu đã đạt doanh thu 354,29 tỷ nhân dân tệ (khoảng 52,33 tỷ đô la Mỹ) trong tháng 1, hiệu suất trong một tháng giảm 32,5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 48,6% so với tháng trước. Trong số đó, 28 công ty có hiệu suất hoạt động trong một tháng giảm hơn 50% so với cùng kỳ năm trước và 31 công ty có mức giảm từ 20% đến 50%.

Trung tâm Nghiên cứu CRIC dự đoán đã có sự đồng thuận rằng ngành bất động sản hiện đang suy giảm và thực sự đã bước vào kỷ nguyên tăng trưởng âm. Kỳ vọng lạc quan về quy mô của ngành vào năm 2023 là ngăn chặn đà suy giảm.

Vào ngày 5 tháng 2, Li Xunlei, nhà kinh tế trưởng của Zhongtai Securities, cho biết tại "Diễn đàn Bốn mươi Tài chính Trung Quốc" rằng bắt đầu từ năm 2022, thị trường bất động sản Trung Quốc sẽ bắt đầu một chu kỳ suy thoái có thể kéo dài 10 năm. Với sự hỗ trợ về chính sách, độ dốc đi xuống của thị trường bất động sản có thể chậm lại trong năm nay, nhưng về cơ bản khó có thể đảo ngược xu hướng dài hạn.

Jiang Fei, nhà phân tích vĩ mô trưởng của Great Wall Securities, cũng viết rằng chu kỳ bất động sản hiện tại của Trung Quốc đã vượt qua giai đoạn phát triển nhanh chóng và bước vào hậu chu kỳ, bất động sản sẽ bước vào chu kỳ đi xuống trong tương lai.

Biên tập viên: Lian Shuhua#