[The Epoch Times, ngày 13 tháng 2 năm 2023] (Báo cáo toàn diện của Li Siqi, phóng viên Ban đặc biệt của Thời báo Đại Kỷ Nguyên) Các công ty bất động sản Trung Quốc vượt qua đỉnh nợ năm 2022 có thể không thể tồn tại đến năm 2023. Gần đây, khoản nợ trong nước của Times China đã bị đình chỉ giao dịch và nước này đã ngừng trả nợ bằng đô la nước ngoài ngay sau Tết. Mặc dù một số tổ chức nghiên cứu cho rằng một số công ty bất động sản có uy tín đã bắt đầu phát hành trái phiếu nhưng hầu hết các công ty bất động sản tư nhân vẫn chưa thể phát hành trái phiếu.

Vào ngày 7 tháng 2, "Guangzhou Times" đã đưa ra thông báo cho biết rằng giao dịch trái phiếu được gia hạn của công ty sẽ bị tạm dừng từ ngày hôm sau vì có những vấn đề không chắc chắn. Cùng ngày, "Guangzhou Times" cũng thông báo rằng bắt đầu từ ngày 10 tháng 2, 9 trái phiếu doanh nghiệp sẽ được chuyển nhượng, với tổng số tiền phát hành là 10,09 tỷ nhân dân tệ (khoảng 1,5 tỷ USD). Một trong số đó là trái phiếu doanh nghiệp phát hành năm 2019, 8 trái phiếu còn lại phát hành năm 2020.

"Guangzhou Times", tên đầy đủ của Guangdong Times Holdings Group Co., Ltd., là đơn vị phát hành trái phiếu của Times China Holdings Co., Ltd. (01233.HK, Times China) tại Trung Quốc. “Time China” có nguồn gốc từ Quảng Châu và từng được mệnh danh là “Vua cải tạo cũ” trong việc cải tạo các khu dân cư cũ ở Quảng Châu. Vào ngày 19 tháng 3 năm 2017, "Time China" đã mua lại Đường Shigang ở Quảng Châu với tổng giá 2,037 tỷ nhân dân tệ (khoảng 300 triệu USD) và giá sàn và đất khoảng 55.000 nhân dân tệ mỗi mét vuông (khoảng 8.250 USD). AH051028 lập kỷ lục mới về đơn giá cao nhất thị trường đất Quảng Châu lúc bấy giờ.

受三月份数据影响，今年前3个月中国工业企业累计利润年增4.3%，明显低于前两个月10.2%的增幅。

至于美联储偏好的通胀指标，即剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE，则年增2.8%，增幅与前一个月持平。这也高于道琼专家访调预测的2.7%。

TikTok通过平台收集大量美国用户数据，利用其设计的推荐算法，向用户推送喜好内容。目前美国约有1.7亿人使用这个应用程式。

此前，五眼联盟财长在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）春季会议期间，讨论了如何“友好外包”（friend-shoring）彼此的关键矿物供应链问题，以对抗以中共政权为首的具有大量关键矿物国家，消除其在国际市场搞倾销、人为操控价格。

Thời thế đã thay đổi. "Times China" đã thông báo vào ngày 30 tháng 12 năm ngoái rằng kể từ nửa cuối năm 2021, điều kiện bán hợp đồng và thanh khoản của thị trường bất động sản Trung Quốc đã xấu đi và công ty "không tránh khỏi xu hướng này". ."

Trong ngày làm việc cuối cùng của năm 2022 (30/12), "Times China" đã đưa ra thông báo về việc trả nợ nước ngoài trong đó dự kiến ​​sẽ tạm dừng trả nợ nước ngoài.

Vào ngày 4 tháng 1, "Times China" đã đưa ra thông báo tạm dừng thanh toán 6 khoản nợ bằng đô la Mỹ. Hai trong số trái phiếu bằng đô la Mỹ sẽ đáo hạn vào tháng 3 và tháng 7 năm nay, số còn lại là từ năm 2024 đến năm 2027, với một trái phiếu bằng đô la Mỹ đáo hạn mỗi năm. Đồng thời, việc giao dịch trái phiếu bằng đô la Mỹ ở nước ngoài của Times China sẽ bị đình chỉ từ ngày 5 tháng 1 cho đến khi có thông báo mới.

Về thông báo của Thời báo Quảng Châu ngày 7/2, thị trường nhìn chung tin rằng nợ của Times China đã lên đến đỉnh điểm và nước này cũng sẽ tiến tới tái cơ cấu nợ thị trường mở.

Trường hợp của “Time China” không phải là duy nhất. Sunshine City (000671.SZ) ngày 10/2 công bố tính đến ngày công bố thông báo này, tổng số nợ gốc đã hết hạn thanh toán và chưa thanh toán (bao gồm các khoản vay từ tổ chức tài chính, thanh toán đối tác, các sản phẩm liên quan đến thị trường mở, v.v.) .) là 46,018 tỷ nhân dân tệ (xấp xỉ 6,9 tỷ USD), trong đó lũy kế nợ gốc đến hạn và chưa trả liên quan đến vấn đề bảo lãnh là 21,743 tỷ nhân dân tệ (xấp xỉ 3,3 tỷ USD). Trên thị trường mở, lũy kế nợ gốc của trái phiếu thị trường mở ở nước ngoài chưa thanh toán đúng hạn là 1,015 tỷ USD và lũy kế nợ gốc lũy kế của trái phiếu thị trường mở trong nước chưa thanh toán đúng hạn là 19,611 tỷ nhân dân tệ (xấp xỉ 2,9 tỷ USD).

Cascading Cave

Trung tâm nghiên cứu CRIC, công ty con của Tập đoàn E-House, đã công bố doanh số bán hàng giao dịch của các công ty bất động sản vào ngày 2 tháng 1. Báo cáo “Top 100 doanh số bán hàng của các công ty bất động sản Trung Quốc tháng 1 năm 2023” cho biết các công ty bất động sản Trung Quốc có làn sóng trả nợ quy mô lớn trong 3 quý đầu năm 2023, trong đó hơn 70% là nợ của các công ty bất động sản tư nhân. . Kể từ năm 2021, do lượng trái phiếu do các công ty bất động sản Trung Quốc phát hành đã vượt quá kỳ hạn trong thời gian dài, gánh nặng nợ nần của các công ty bất động sản ngày càng nặng nề, áp lực trả nợ cũng ngày càng lớn.

Dữ liệu do CRIC giám sát cho thấy tổng quy mô trái phiếu đáo hạn của các công ty bất động sản Trung Quốc trong ba quý đầu năm nay đạt 552,8 tỷ nhân dân tệ (tương đương 83 tỷ USD), tăng 6% so với cùng kỳ năm trước.

Các công ty bất động sản có nền tảng đã bắt đầu phát hành trái phiếu, nhưng hầu hết các công ty bất động sản tư nhân vẫn chưa thể phát hành trái phiếu.

Cùng ngày Quảng Châu Times thông báo về việc tạm dừng và chuyển nhượng trái phiếu doanh nghiệp, Viện Nghiên cứu Chỉ số Trung Quốc (China Index Research Institute) đã đăng một bài báo trên trang web chính thức của mình cho biết sau khi việc phát hành nợ ra nước ngoài của các công ty bất động sản đã được thực hiện bị đình chỉ trong năm tháng liên tiếp, "bình minh cuối cùng đã lại đến." Bởi vì Yuexiu Real Estate và Shanghai Jinmao đã phát hành trái phiếu trên Sàn giao dịch tài chính Ma Cao. Tuy nhiên, cổ đông nắm quyền kiểm soát của Yuexiu Real Estate và Shanghai Jinmao đều là doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc hoặc doanh nghiệp trung ương có nền tảng.

Trong số đó, Yuexiu Properties (00123.HK) là công ty con của Yuexiu Holdings Hồng Kông. Sơ đồ tổ chức của Tập đoàn Yuexiu cho thấy công ty mẹ 100% vốn của Yuexiu Hong Kong là Tập đoàn Yuexiu, và các cổ đông lớn nhất của Tập đoàn Yuexiu là Chính quyền thành phố Quảng Châu và Sở Tài chính tỉnh Quảng Đông, với tỷ lệ sở hữu là 89,1% và 9,9 % tương ứng. Yuexiu Real Estate cũng là công ty bất động sản duy nhất có mức tăng trưởng dương trong số 50 công ty bất động sản hàng đầu Trung Quốc về doanh số theo hợp đồng trong nửa đầu năm 2022.

Cascading Cave

Shanghai Jinmao Investment Management Co., Ltd. (Shanghai Jinmao) đã phát hành trái phiếu trên Sàn giao dịch tài chính Ma Cao vào ngày 19 tháng 1 với tổng số tiền là 2,05 tỷ nhân dân tệ (khoảng 310 triệu USD). Cổ đông kiểm soát của Shanghai Jinmao là China Jinmao và China Jinmao là nền tảng vận hành duy nhất trong lĩnh vực bất động sản của Sinochem Group Co., Ltd., một doanh nghiệp nhà nước lớn của Đảng Cộng sản Trung Quốc. Báo cáo xếp hạng theo dõi năm 2022 của China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd. cho Shanghai Jinmao cho biết Shanghai Jinmao có “nền tảng cổ đông vững chắc”.

Trong số liệu thống kê phát hành trái phiếu tháng 1 của các công ty bất động sản tiêu biểu do Viện nghiên cứu chỉ số Trung Quốc tổng hợp, ngoài Yuexiu Real Estate và Shanghai Jinmao, doanh nghiệp tư nhân Wanda cũng phát hành trái phiếu ở nước ngoài, với số tiền phát hành là 2,68 tỷ nhân dân tệ (khoảng 400 triệu USD). Tuy nhiên, người sáng lập Wanda Wang Jianlin đã tuyên bố trong "Báo cáo công việc năm 2015 của Tập đoàn Wanda" phát hành vào tháng 1 năm 2016 rằng "đến cuối năm 2016, Wanda sẽ không còn là một công ty bất động sản nữa và trở thành một doanh nghiệp toàn diện. Dự kiến ​​đến năm 2017, Wanda sẽ vượt 2/3 doanh thu và lợi nhuận ròng sẽ đến từ ngành dịch vụ, đạt được mục tiêu chuyển đổi sớm hơn một năm so với kế hoạch ban đầu.”

Wang Jianlin đưa ra lý do cho sự chuyển đổi của Wanda trong báo cáo: "Mô hình phát triển của bất động sản trên toàn thế giới là miễn là tỷ lệ đô thị hóa đạt 75% và tỷ lệ nhà ở do chủ sở hữu sử dụng vượt quá 80% thì bất động sản sẽ ngành công nghiệp sẽ thu hẹp lại. Wanda phải theo đuổi dòng tiền ổn định lâu dài, chúng ta phải chuyển đổi.. Bất động sản Wanda sẽ tiếp tục làm như vậy, nhưng nó sẽ ổn định quy mô doanh thu ở mức khoảng 100 tỷ đồng và sẽ không mở rộng quy mô nữa. Tăng trưởng sẽ chủ yếu dựa vào các ngành khác. "

Ngoài ra, lãi suất trung bình của trái phiếu nước ngoài do Yuexiu Real Estate và Shanghai Jinmao phát hành vào tháng 1 là 4,00%, trong khi lãi suất trung bình của trái phiếu do Tập đoàn Wanda phát hành cao tới 11%.

Theo báo cáo của cơ quan truyền thông chính thức của Đảng Cộng sản Trung Quốc “China Business News” vào ngày 10 tháng 2, Huang Lichong, Chủ tịch Huisheng International Capital, cho biết các ngân hàng đầu tư luôn đánh giá việc phát hành trái phiếu của các công ty bất động sản Trung Quốc, nhưng “Hiện tại, về cơ bản Một số công ty bất động sản tư nhân vẫn chưa có khả năng phát hành trái phiếu.” ◇

Biên tập viên: Lian Shuhua#